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内部生产原料处于成本劣势的事实，或者必须在公开的市场上销售上游单位
生产的一些产品。正如我们以后要进一步讨论的，在公开市场上销售多余的
产品很困难，这是因为企业不得不把这些多余的产品销售给它的竞争对手。
如果企业的需求没有超过一个有效率单位的生产规模，企业就面临着两种整
合成本中的一种，这种情况必然影响利润。一种选择是建立一个效率不很高
的仅为满足自身需求的小型企业；另一种选择是建立一个效率高的企业，但
要承担在公开市场上销售或购买产品时所可能遇到的风险。
整合的经济性
如果产量足够达到有效的规模经济，②纵向整合最通常的好处是在整合生
产、销售、购买、控制和其它领域里获得经济效益或节约费用。
合并作业的经济性。有时，通过把技术上不同的生产作业结合起来，企
业能获得较高的效率。例如，在制造业，这种变动能减少生产过程的步骤，
降低操作成本及运输成本，利用由于生产步骤不可分性引起的闲置生产能力
（包括机加工时间、实物空间、维修设备等）。以热轧钢为例，如果把炼钢
与轧制操作结合起来，就不必重新加热钢坯。金属制品在进行下一步生产之
前，不必把它当作最终产品进行保护以防氧化。闲置的输入，如某一专用机
器的闲置生产能力能够在两个生产步骤中应用。机器设备可以被安置得彼此
靠近，如许多消费大量硫酸的生产商（化肥公司、石油公司）向后与硫酸生
产企业整合。这一变动取消了运输成本，而且对运输类似硫酸的既危险又困
难的产品非常重要。
内部控制和协调的经济性。如果企业是一个整合型企业，那么计划、协
调作业操作以及处理紧急事件的成本就可能降低。整合单位相邻的位置便于
协调和控制。另外，对于同一个企业内部的单位也可以更加信任，它们会时
时记住兄弟单位的需要，并且使企业用来应付不测事件的闲置能力可以更
少。较稳定的原材料供应和交付产品的能力可以导致更好的生产计划、交货
计划和维护等的控制。这是因为，供应商由于交货失败所放弃的那部分收入
②或者成本惩罚足够低，可以被将讨论的其它整合利益抵消。
要比由于混乱而付出的成本少得多。因此，他们要按时交货的愿望很难保证。
样式变化、产品重新设计或者引入新产品都比较容易进行内部协调，或者这
种协调可以很快实现。这种控制经济性能庐少闲置时间，减少库存需要，减
少在实现控制功能方面所需的人员。
要比由于混乱而付出的成本少得多。因此，他们要按时交货的愿望很难保证。
样式变化、产品重新设计或者引入新产品都比较容易进行内部协调，或者这
种协调可以很快实现。这种控制经济性能庐少闲置时间，减少库存需要，减
少在实现控制功能方面所需的人员。
回避市场的经济性。通过整合，企业能够减少一部分销售、定价、谈判
以及市场交易成本。虽然在整合企业总是存在着为成交而进行的协商，但它
的成本要比向外界销售或从外界购买的成本小得多。企业不需要销售队伍或
者销售与购买部门。而且，广告及其它生产营销成本也是不需要的。
稳定关系的经济性。上游单位和下游单位如果知道它们的购买与销售关
系是稳定的，企业之间就能发展效率更高的、更专业化的彼此交往的程序。
而这对于一个独立的供应商或顾客则是不行的——在成交过程中不但买者而
且卖者都面临着被另一方甩掉或压榨的竞争风险。与顾客和供应商打交道的
专门程序可包括专业化的后勤系统、特殊的包装、记录保存及控制的独特安
排以及其它相互影响的降低成本的方式。
稳定的关系可能使上游单位调整它的产品（在质量、规格方面），使之
完全满足下游单位的需要，或者下游单位调整自身使之更加适合上游单位的
特性。这样一种将独立的各部分彼此锁紧在一起的相互适应程度，在没有纵
向整合的情况下，它的发生需要支付风险溢价，这样就提高了成本。
纵向整合经济忖的特点。整合的经济性是分析纵向整合的核心，这不仅
因为它本身的重要性，而且它将对以下要讨论的整合中的其它一些问题有重
要意义。很明显，在一个产业中，它对不同企业有不同重要性，这依赖于每
一企业的战略以及它的强项和弱项，例如，一个执行低成本生产战略的企业
可能力争所有形式的经济性。同样，一个在市场销售方面有弱点的企业可能
通过避免市场交易而节省更多开支。
开发技术
纵向整合的第二个潜在利益是技术的开发。在一些情况下，它可以使基
础企业对上游和下游单位的技术更为熟悉，这对基础企业的成功十分重要，
这是一种值得单独考虑的重要信息经济性。例如，许多大型计算机企业与小
型计算机企业已经开始向后整合半导体设计与生产企业，以便更好地了解这
部分关键技术。在许多领域里，零件生产商向前与系统部分整合，试图完全
理解零件的用途。由于完全整合带有某些技术风险，它经常或者时常使开发
技术的整合成为锥形的或部分的整合。
确保供应和/或需求
纵向整合保证企业在供应紧张阶段能得到有效的供应，或者在总需求量
不大的阶段保证产品有销路。整合仅仅保证在下游单位可以吸收的程度上对
上游单位产品的需求。很明显，下游单位的这种需求依赖于对其本身需求的
竞争结果。如果下游产业的需求量下降，整合体内单位的销售量也会下降，
并且对内部供应者的需求量也相应减少。因此，整合降低了顾客任意删减需
求的不确定性而不是保证一般意义上的需求。
并且对内部供应者的需求量也相应减少。因此，整合降低了顾客任意删减需
求的不确定性而不是保证一般意义上的需求。
浮动，但这并不意味着内部转移价格不应反映市场变动。在一个整合公司中，
产品以转移价格从一个单位到另一个单位，而转移价格应反映市场价格，这
样做可以保证每一单位正常地管理它的业务。如果转移价格与市场价格不
符，与在公开市场上应该得到的相比，一个单位就会补贴另一个单位（一个
单位境况较好，而另一个单位状况不佳）。上游单位及下游单位就可能根据
这个人为价格制定决策，而这一人为价格降低了生产效率，并且对企业的竞
争地位不利。例如，如果上游单位以大大低于市场价格的价格向下游单位出
售产品，整个公司会受到损失。下游单位的管理者在接受了这种人为降低的
价格后，就会寻求扩充自己的市场——然后要求上游单位提供更多的补贴产
品。
不要人为对供应与需求的保证会完全防止市场的上升与下降，而应当认
为这会减少对企业影响的不确定性。由于较低的中断风险、供应商与顾客变
化的减少，以及由于以高于平均市场水平的价格购买产品以应付紧急情况的
现象很少出现，上游单位和下游单位都应该能较好地制定计划。当其中有一
个或这两个阶段都是资本集中阶段时，这种不确定性的减少极为重要。保证
供应与需求已经在一些产业里作为促进整合的一个重要因素加以强调。如石
油、钢和铝业。
抵消侃价实力与投入成本扭曲
如果一个企业在与它的供应商或顾客做生意时，供应商或顾客拥有较强
的侃价实力，且它的投资收益超过了资本的机会成本。那么即使整合不会带
来其它的益处，企业也值得进行整合。通过整合抵消侃价实力不仅降低供应
成本（通过后向整合），或者提高价格（通过前向整合），而且企业通过消
除与具有很强实力的供应商或者顾客所做的无价值的活动，使企业经营效率
更高。与企业所在产业有关的各个产业的结构决定了供应商与顾客的侃价实
力。
抵消侃价实力的后向整合还有另一个潜在益处。将提供投入的供应商的
利润内部化能够表明这种投入的真实成本。企业可以调整其最终产品的价格
以提高整合前的两个实体的总利润。事实上，企业知道投入的真实成本意味
着，它可通过改变下游单位生产过程中所需各类投入的组合来提高企业的效
率④。这种变动能够