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笠涣⒌绞盏牧舜蠊久犯乩铡ぁ±撑抵呕荆霉镜�3 的股份又是由美国制造公司持有。那个时候，你不用向证券交易委员会提交报告，也不用公布你所购买的股票，因此没有人会知道。于是他就一直不断地买下去，直到获得控股权。他购买了电子自动照明公司的控股权，一部分就是通过梅根秦勒· 莱诺铸排机公司来运作的。对于吊车会司的管道供应分公司，他也是这么做的；还有一家是书伯斯特烟草公司，从价格上肴它们都很便宜。一切东西都打折出售，并且你可以不断地的买它们，每次你的的买都能让你赚更多的钱。通常我会购买它们中的一些。和华莱士一样，我也持有梅根泰勒· 莱诺铸排机套司的股票，我也有电子自动照明公司，我还有美国制造 ，那么价值从哪里产生呢？总是有人问这个问题。但是你只要感觉到你和那个聪明的家伙在一起，那么你就知道你的收购最终都会产生价位的～一～。一，二，，一
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早些时候，他还到华莱士在波士顿的怀特一韦尔德公司的办公室去见他。
我有，点担心，因此我说：“华莱士先生，我希望能够请教您一些问题。他说，“问吧！”我立刻开始思考问题。他对我很好 ，我追随他已经有10 ？ 15 年。他有点像格雷厄姆，非常像。除了我之外，没有人注意到他。他是我所吝欢的那种类型，同时也是我那一段时间的模仿时象（沙用这种方法赚钱很容易理解，同时也是很保险的。尽苍这不一定能使你赚到大钱，但是你知道你一定会赚钱。3
让沃伦感兴趣的是华莱士的购买模式：一个公司可以用合法的方式去购买另一家公司的低价股票。
你知道，你不用考虑每一件亨，牛顿甘经说过：〃 ，如果说我看得比别人更远，那是因为我站在了巨人的肩上 ”站在别人的肩上无可厚昨。
最后，华莱士把他的帝国兼并成一个大公司—— 埃尔特拉公司—— 由梅根泰枷· 莱诺铸排机公司和电子自动照明公司合并而成。现在它的股票是比尔· 兽安最喜爱的，因为这家公司的收益每年以15 ％的速度递增。
巴菲特和芒格的公司开始有点像合并前的埃尔特拉公司了—— 伯克希尔· 哈撒韦是多元零售公司最大的股东，同时也持有蓝带印花公司的股票。这几家公司又都持有一些没有公开上市公司的股份。例如，蓝带印花公司拥有喜诗搪果公司，它的利润十分可观，甚至可以弥补日益萎缩的免费购物券业务的损失。芒格现在打算为蓝带印花公司购买一家濒临停业的投资公司—— 原始资本基金（Source caP … ital ） —— 近20 ％的股份。我们以其资产价值的折扣价买人。芒格说，“有两个卖主真是混蛋，我们最初还定了一个 混蛋止步法则 ，我们最基本的原则就是—— 不同混蛋交易。因此，当沃伦听说原始资本葵金后说，，现在我明白了这两个混蛋是个例外。 〃 。
20 ％的股份举足轻觅，但是不足以掌握原始资本基金的控股权。芒格带着一个新的优秀管理团队—— 包括吉姆· 杰布森和乔治· 米凯利斯—— 进驻原始资本基金的萤事会，他们开始清算其资本组合。
然而，原始资本基金只是个无关紧要的公司。巴菲特和芒格一直都在继续寻找着新的目标，尤其是像喜诗搪果这样的公司，能给蓝带印花公司带来更大的利润。他们在西海岸发现了一家濒临倒闭的经营储蓄和贷款业务的公司—— 韦斯科金融公司。当时一位股票经纪人给巴菲特打电话，告诉他书斯科金融公司的股票正在低价出售，在同芒格简短协商之后，他们抓住了机会—— 为蓝带印花公司买进这些股票。之后不久，韦斯科金触公司宣布他们打算同圣· 巴巴拉金融公司合并。圣· 巴巴拉公司的股票一！· 分抢手，它的管理方式咄咄逼人，是华尔街喜欢的类型。分析家～。 。
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认为圣· 巴巴拉给韦斯科金触公司开出的价格太高了。“然而，巴非特和芒格的观点却正好相反。他们认为圣· 巴巴拉的股票价格似乎被高估了，而韦斯科金融公司的股票则似乎被低估 r 。巴非特极其生气，他读过这些条款后，儿乎不敢相信。 难道他们脑子进水了？”他问道 ； 〃
韦斯科金融公司是由卡斯拍家族创建的，它位于帕龄迪纳，那里是芒格的家乡。它拥有互助储蓄银行，从事储价和借贷业务。二战后，在美军从亚洲战场撤回并开始大兴土木的建设热潮中，该公司生意兴隆。尽管如此，韦斯科金融公司从来没有抓住机会谋求增长。不过它的利润十分可观，因为其运营成本很低：〃 贝蒂· 卡斯拍· 彼得斯—— 创立该公司的家族的蔽事会成员中唯一一位既对萦事管理工作感兴趣又有能力执行的人—— 感觉韦斯科金融公司的经理们从来都没有重视过她，他们常常反对她的建议，总是认为他们自己能让公司获得发展。但事实上，他们利用她家的遗产作为人场券，去赞助攻瑰碗剧场和玫瑰游行活动。 月彼得斯衣着优雅，颧骨高突，曾经是一位艺术史专业的学生，有正在上学的孩子，没有商业背景，大部分时间都在纳帕打理自家的葡萄园。现在，她每周三都要开车来到帕萨迪纳参加童李会议。她发现，经营储蓄和借贷业务一点也不像是玩魔术、她找到所有能够得到的相关资料，坐下来认真研究，并且想把它们弄清楚。
她越研究越沮丧，最后决定合并。她知道圣· 巴巴拉的出价并不合理，但是公司的所有管理人员个个都是四十来岁，年富力强，而且咄咄通人。尽管他们常常在乡村俱乐部聚会以迎合她的口味，但他们都精力充沛，手中掌控着分公司，做者她认为他们应该做的事情。
当合并宣布时，蓝带印花公司已经拥有了韦斯科金融公司8 ％的股份。芒格认为如果继续购买韦斯科金融公司的股票，就可以掌握足够的股份，以阻止圣· 巴巴拉的合并企图。不过后来他发现，这需要50 ％的股份，风险太高了。芒格对于这项工作的激情比巴菲特更高，因为蓝带印花公司是他合股经营的公司最为重要的投资。他督促着收购继续进行，但是巴菲特认为50 ％这个门槛太高了，想退缩。此后不久，芒格去拜访韦斯科金融公司的CEO 路易斯· 文森蒂，想说服他放弃同圣· 巴巴拉的合并。 ”然而文森蒂却像清理头皮屑一样把他打发走了—— 这不是一件容易的事情。
然而，芒格和巴非特不想发起一场竞争性的恶惫收购。再者，芒格也想象不出这样做有什么必要。他给文森蒂写信，提出了他们的解决方案， ？他以为他精妙的推理可以使文森蒂回心转意。他认为韦斯科金融公司以这样的低价出售是错误的，文森蒂应该能够看到这一点。因此，芒格告诉文森蒂说他喜欢书斯科金融公司的管理方式，并且文森蒂正是巴非特和芒格中意的总裁人选。他这样对文森蒂说：“你已经和别的女孩约会了，因此我们不能再和你谈了，但是如果你是自由的，你就是我们所喜爱的那种人，〃
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芒格具有古老的、本杰明，富兰克林式的道德意识以及贵族般的高贵风范，他认为从事商业的绅士们都应该按照道义行事，这对文森蒂来说肯定是古怪至极。不过文森蒂透露说贝蒂· 彼得斯是对并购起决定作用的人。
蓝带印花公司的CEO 芒格派唐· 科普尔前去拜会彼姆斯。她把他看成了一个无关轻贡的小人物，把他打发走了，使他空手而归，一无所获。现在需要大人物出面了。在科普尔被打发走后不到10 分钟，巴非特给彼得斯打了个电话。彼得斯刚刚读完了杰里· 古德曼《 超级货币》 一书中关于巴菲特的章节，这是她丈夫送给她的圣诞礼物。你就是《 超级货币）里的那个沃伦· 巴菲特吗？”她问道。巴菲特承认那就是他，据杰里· 古德曼描述，他代表了冷静和条理性思考的胜利，他容不得胡说、愚蠢和荒脚的作为。彼得斯同意24 小时后在旧金山机场与巴菲特见面，她会带着三个孩子一起在环球航空公司的一个贵宾休息室里等他。
会见时，巴菲特手中端着百事可乐，充分发挥了他的聪明才智记录显示他提问时尽量采用温和、平淡的语气。他们谈了三个小时，大部分在谈论奥马哈，因为