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格走势。
（3）注意实体部分与上下影线之间的长度比例关系
当上影线极长而下影线极短时，表明市场上卖方力量较强，对买方予以压制。当下影线极长而上影线极短时，表明市场上卖方受到买方的顽强抗击。同时，也应注意实体部分本身与上下影线之间的相对比例，实体越长而影线部分越短，表明行情越有利于多空双方中的一方。
二、形态理论
1。形态的定义
价格形态是指价格图形上的特定图案和花样，它们具有预测性价值，可以把它们分为反转形态和持续形态两大类。反转形态是指市场经过了一番上涨或下跌后，由于动能的衰竭无力再持续原来的走势，出现与原趋势相反的走势形态。包括头肩形、三重顶（底）、双重顶（底）、V形顶（底）及盆形顶（底）等。持续形态是指市场经过上涨或下跌后，进入相对短时间的停顿整理，但随后还将恢复原有趋势的形态。包括三角形、旗形、三角旗形、楔形以及矩形等。
2。反转形态
绝大部分趋势的变化并非是突如其来的。大多数趋势在来临之前都会做出充分的警示，即以反转形态表示出来。反转形态的基本要领如下：
（1）事先存在上升或下降趋势
反转形态存在的前提就是事先有明确的上升或下降趋势存在。在市场处于横向延伸趋势时，经常会出现一些与反转形态极其相似的图形，但不具有反转形态的实际意义。
第三节黄金的技术分析法（12）
（2）重要趋势线被突破
趋势即将反转的第一信号是重要趋势线被突破，但反推并不成立。
（3）规模越大反转力度越大
价格波动及时间跨度越大，反向价格运动的幅度越大。
（4）顶部反转形态
价格波动幅度大且剧烈，但时间较短，相比底部反转形态较难捕捉。可往往下跌速度要远快于上涨速度，单位时间获利丰厚，风险与利润成正比。
（5）底部反转形态
价格波动幅度小，但持续时间相对较长，便于识别，风险损失较小。
（6）交易量验证反转信号
底部反转形态的完成，必须要求交易量相应增加而顶部反转形态因其“自由落体的惯性”并不要求成交必须放量。
3。主要反转形态
（1）头肩顶
图2…39头肩顶
在所有的反转形态中，头肩顶是最著名也是最可靠的，如图2…39所示。和其他反转形态一样，头肩顶反转形态是趋势概念的进一步提炼。例如在上升趋势中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓，然后上升趋势开始停顿，此时，供求双方的力量对比处于相对平衡之中。一旦这个“消散阶段”完成，那么，上述调整的横向交易区间底边处的支撑就被打破，市场确立新的下降趋势，反转形态大功告成。新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。
①头肩顶走势形成的注解
第一，3浪中价量配合合理。
第二，4浪中价跌量缩合理。
第三，5浪中价量背离出现警告信号（买方平仓）。
第四，B浪反弹价量背离可认定为反弹。
第五，突破颈线时如放量D点应放低；如e无量D点反弹到颈线附近。
②头肩顶在应用中的要点
第一，价格向下突破3点，在阻力与支撑理论中阐述相互转换原则可得到警示信号，突破趋势线也可得到警示信号，但此两点只能作为平仓卖出依据（最机敏的投资者应在S0处卖出平仓），而不作为卖出平仓信号。
第三节黄金的技术分析法（13）
第二，B浪反弹的高度通常为5Z的1/2或2/3之间。
第三，②线通常轻微向上倾斜（也有水平向下，但极少），如被突破，那么依次出现下降的峰和谷可确认形态反转完成有效。
如果颈线向下倾斜，这是市场疲弱的一种表现。这种情况通常右肩也会相对低一些，如此一来，突破颈线做空的投资者得到的信号将会迟缓。对策是可相应提前决策，理由是市场出现新低。
第四，D点的高低取决于S1点时的成交量大小。
第五，通常左肩成交量大于头部，但并非一定大于右肩。
第六，突破颈线后的下行第一目标位与5Z距离等长，如遇到重要支撑、阻挡或百分比回撤水平，同测算目标相接近时，以重要支撑阻力百分比回撤为主。
第七，如果价格突破颈线后，任何一个收市价又返回颈线上方，证明头肩形态失败，价格将可能恢复原有的趋势。这是重要警告信号，在此位置须严格执行止损指令。
第八，头肩形态也可能演变成为持续形态。
（2）头肩底
头肩底又称倒头肩形（见图2…40所示），与头肩顶互为镜像，整体结构与头肩顶大致相同，小有区别。这种区别可以分为如下几点：
图2…40头肩底
①当底部向上突破颈线后，市场更习惯于反扑，然后在颈线受阻，继续向上。反扑的交易量十分轻微。
②右肩下跌部分交易量十分轻弱，但向上突破颈线时一定需要强劲的交易量加以配合。源自市场可能因惯性而下降，但绝不会因为惯性而上升。也就是市场需求不足，或交易商缺乏买进兴趣等就可以把价格压低，但只有需求超过供给，并且买方比卖方更为积极时，价格才会上涨（突破颈线时交易量大都比左肩要大得多）。
③头肩底时颈线大多稍向下倾斜，如向上表现市场坚挺，信号相对迟缓。对应措施是，可在突破前期高点时买进。
（3）双重顶（底）
图2…41双（M）顶示意图
双重顶（底）为头肩形态的变形（如图2…41所示）。双重顶（底）的测算方法与头肩形态相同，在应用中具体区别如下：
第三节黄金的技术分析法（14）
①双重顶是由两个大致等高、交易量渐次萎缩的峰组成。
②M头持续时间越长，形态高度越大，潜在的反转潜力越大。通常双峰与两谷间持续一个月甚至两三个月。
③M顶向下穿越颈线后反扑现象并不常见。
④双重顶的测算是以AC两点的连线到B点的投影为标准，从突破点向下相等的距离就是双顶的最小目标。
（4）三重顶（底）
图2…42三重顶示意图
三重顶（底）也属于头肩形的变体（见图2…42），三重顶（底）在市场中并不多见，如果遇到这个形态可参照头肩形进行分析。其主要区别在于，三重顶或底的三个峰或谷位于大致相同的水平。
在三重顶中，交易量往往随着相继的峰而递减，而在向下突破时则应增加。三重顶只有沿着两个低点的支撑水平向下突破后，才得以完成。三重底与三重顶的情况正相反，形态完成的必要条件是，收市价格向上越过两个中间峰值的水平。底部形态完成时，向上突破的交易量是否强劲有力，也是非常关键的。
（5）圆顶或圆底
图2…43圆底示意图
圆顶或圆底又被称为圆形、盆形或者碗形（如图2…43所示），这种形态代表着趋势很平缓的、逐渐的变化。圆顶形态较为少见，但圆底在股市中却经常出现。圆底的结束经常以跳高上升的平台形式出现，好像给盆安了一个把手。圆底不具备测算规则，不过一些分析师还是拥有其他各种技术工具，可以测算出新趋势的潜力。比如说，形态持续的时间越长，则未来运动的潜力越大。
（6）V形反转
V形反转是剧烈市场的一种极端反应，与其他反转形态大相径庭，事先几乎没有先兆，突然出现，较难把握。一般有两种情况影响市场出现V形反转。
①消息市场：先前的利空突然转变为利好，在股市中庄家通常用此手法炒作个股。
②持续而强劲的单边市场：通常伴随着数次价格跳空，市场价格远远超出正常预期范围，如果在相对高位（顶部）或低位（底部）爆出巨额成效，那么出现V形反转的可能性极高。就如同一条弹簧，拉得越长，反弹必定迅速。
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第三节黄金的技术分析法（15）
图2…44是白银走势中的V形顶形态和随后出现的双底形态，走势中规中矩，良好地反映出形态分析的应用价值。
图2…44白银走势中的V形顶和双底形态
4。持续形态
持续形态通常以横向延伸方式表示，代表当前趋势只是暂时休止，下一步将恢复原趋势的运动方向。在持续形态的应用中，需要注意以下几个问题：
（1）持续形态通常在持续时间上比反转形态较为短暂，但偶然也会延伸时间。
（2）持续形态也可能演变成反转形态，例如反转三角形。
（3）再次验证，研究技术追求的只能是概率的大小；而非百分百的绝对值。技术�