按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
（3）在考虑货币时间价值的前提下，计算债券的资本成本。在计算债券的税后资本成本的公式中，外部融资额即筹资净额，不要再减去筹资费用，本题不考虑筹资费用，外部融资额即为发行价格。
2、答案：
（1）项目新筹集负债的税后资本成本=11。67％×（1…40％）=7％
替代上市公司的负债/权益=50％/（1…50％）=1
替代上市公司的β资产=β权益/＇1＋（1…所得税率）×负债/权益＇
=1。6/＇1＋（1…40％）×1＇=1
甲公司的负债/权益=60％/（1…60％）=1。5
甲公司新项目的β权益=β资产×＇1＋（1…所得税率） ×负债/权益＇
=1×＇1＋（1…40％）×1。5＇=1。9
股票资本成本=5％＋1。9×（10％…5％）=14。5％
加权平均资本成本=7％×60％＋14。5％×40％=4。2％＋5。8％=10％
（2）按税法规定各年应提折旧：
第一年：（220…10） ×6/21=60
第二年：（220…10） ×5/21=50
第三年：（220…10） ×4/21=40
第四年：（220…10） ×3/21=30
第五年：（220…10） ×2/21=20
第六年：（220…10） ×1/21=10