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有些国家为了增加政府税收而提高了监管力度，方法是提高一些冷门金融项目的成本。例如为了防止市场短期资本的投机行为，对短期资本利得的征税高于长期资本利得的税率征收。
？ 歪曲信息
有关利用衍生产品歪曲信息的行为，主要牵扯到三个方面的内容，即有关公司收入和资产负债表方面的财务报告，国际收支或“官方统计”，以及货币贬值的误导信息。
可以利用衍生产品歪曲公司收入和资产负债表，可以通过伪造收入歪曲公司的盈利，还可以通过远期和互换预付来掩盖债务。通过衍生产品，资产负债表外风险使得资产负债表显示的风险状况变得面目皆非。简言之，衍生产品在公司总体风险状况和资产负债表所反映出的风险状况之间插入了一个楔子。
例如，香港百富勤证券有限责任公司（Peregrine Securities Co。）1998年倒闭时，就出现了上面的问题。根据世界银行1999年发表的全球金融发展报告，香港百富勤证券有限责任公司的表外债务是表内债务的10倍。该报告指出，在外国公司与印尼公司的互换交易中，香港百富勤证券有限责任公司信贷损失约为150亿美元，其名义价值想必更大。
会计规则被用于计算盈利和亏损，标明资产和负债，确定税负和资本需求。根据美国的一份商业调查，有42％的公司利用衍生产品改动公司的收入日期。又如，由美国政府资助的联邦全国房贷协会（Fannie Mae）和联邦住房抵押贷款公司（Freddie Mac） 据称是世界上两个最大的套期保值公司，他们承认，在公司的财务报告中，隐瞒了几十亿美元的衍生产品头寸。安然公司的轰然倒塌显示，该公司大肆利用衍生产品编造收支报告，隐瞒债务，以及操纵市场价格。虽然上述的案例均来自发达国家的市场经济，但这些案例证明如果金融市场得不到很好地监管，衍生产品的滥用就可能会扭曲市场信息。
在这种情况下，企业就很难对有关公司的资信作出正确的评估。同样，由于缺少对场外衍生产品市场的信息和资料，监管部门很难发现和阻止对相关市场的操纵行为，也无法了解金融机构的未清欠头寸，从而也就无从掌握持有资本的金融市场风险。结果政府监管者很难跟踪经济对于市场关键变量如利率和汇率变动的敏感程度。世界银行前首席经济学家约瑟夫？斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）（1998）认为，发展中国家对衍生产品的大量使用使得信息披露和对信息披露的解释变得更加困难。
风险敞口与资产负债表的脱节也表现在一个国家的国际收支平衡账目和财政账目上。一个国家市场风险的实际敞口应该反映在其国际收支平衡资本项目报告中的外国资产和债务的偿还日和货币面值上。现在，不管这些数字准确与否用处都不大，因为与衍生产品有关的货币风险可以根据资本或外国投资头寸随意增减得出。
资产和债务的货币面值比如外国贷款可以通过外汇衍生产品加以变换。利率互换可以改变资产和债务的利率风险。通过出售期权可以将长期贷款改为短期贷款。即使是资本方式或投资工具也可以通过衍生产品加以转换。通过总收益互换可以将短期美元贷款（负债）变为证券投资。与衍生产品有关的保证金补交通知或抵押品通知也可引发大量的外汇流动，而这种情况在一个国家的国际收支平衡账目中的外债和外国证券总额项目内根本不会显示，结果就使国际收支账目不能再发挥作为衡量国家金融风险工具的功能。
政府在使用衍生产品管理公共债务方面会面临同样的风险。有些政府通过发行基准债极大地提高了市场流动性，并有效降低了借贷成本，但只有少数政府（如瑞典）保证了市场透明度。关于借贷成本和市场流动性，皮戈（Piga）于2001年在由国际证券市场协会资助的一份研究报告中指出，至少有一个欧洲国家在故意滥用衍生产品来操纵债务的货币流，以便达到在1997年制定的马斯垂克赤字标准（Maastrict deficit target criteria）。
资产负债表外持仓额所造成的暗箱操作给公众评价央行干预外汇市场的能力带来困难。在固定汇率情况下，央行所具备的干预外汇市场能力十分重要。如果是在浮动汇率情况下，央行所具备的干预外汇市场能力同样十分重要，因为只有这样才能在市场出现投机或混乱的情况下去稳定经济。如果一家央行只是披露外汇储备的多少，但并不披露已签约预计通过外汇远期和互换合约售出的数量，这同样会出现问题。
另一种歪曲信息的行为与在衍生产品市场的价格发现过程有关，这时的汇率可能是固定的，也可能是浮动的。关键是本国货币和世界主要货币如美元之间的比价。在发展中国家，远期市场和互换市场将会产生一个市场价格，这个价格几乎表明货币的未来价值将会低于目前的钉住汇率。发展中国家相对较高的利率以及利率平价使得他们的远期汇率高于即期汇率，从而预示着其本国货币会在短期贬值。在固定汇率情况下，这还预示着本国货币将不再采取钉住汇率，以及公众对于政府汇率政策缺乏信心。
B、衍生产品的误用会导致混乱和危机
？ 杠杆作用
衍生产品的主要特点之一就是：既可以为套期保值商也可以为投机商提供杠杆作用。杠杆作用在这里指的是价格风险的规模系数，其大小等于原生资产或商品的名义价值或数量除以签约时所必需的初期费用。下面就以在芝加哥商品交易所用墨西哥比索进行期货合约交易为例说明衍生产品的杠杆作用。假设契约的名义价值为500；000比索，投机商进行未平仓交易必备的原始保证金（也称抵押品）需要3；250美元，套期保值商和交易所会员（也可将其归为投机商）需要2；500美元。用美元报价的契约大约为45；500美元（假设比索对美元的比价为11：1），这时投机商的初始投资就通过杠杆作用放大了14倍，对套期保值商来说，则放大了18。2倍。同样，拿巴西货币雷亚尔来说，假设契约的名义价值为100；000雷亚尔，投机商的原始保证金需要5；600美元，套期保值商和交易所会员需要4；000美元。那么投机商的杠杆率就是6。2，套期保值商和交易所会员的杠杆率则为8。6。
无论套期保值商和投机商做的是外汇远期、互换还是期权，衍生产品的杠杆作用已降低了他们购进头寸的资本成本（即所承担的风险），因此增加了保证金的潜在收益。衍生产品除了可以发挥杠杆作用外，有时还可以大大降低价格风险的承担成本，其原因在于交易成本的下降和流动性的提高。上述特点有助于交易商的既定资本金额承受更大的风险，而衍生产品在风险承担上的广泛应用，使得金融系统中既定资本金额所能承担的总体价格风险敞口水平大大提高。这也会导致更大规模的货币投机，也可能会诱使一些人对某国的货币体制发起投机性攻击。
衍生产品便于追求风险（risk…taking）的特点可能会滋生问题，即使在巴塞尔协议资本要求的框架下也会出现问题。下面以某发展中国家银行在两大投资战略中做出选择为例。一项投资战略是购买一亿比索的地方公司债券（通过国外美元借款来筹措），另一项是签订一项一亿比索的总收益互换合约，债券收益率与LIBOR利率（加利差）互换（注：LIBOR系伦敦银行同业协会拆借利率LONDON INTER…BANK OFFER RATE的缩写）。根据巴塞尔协议，已购证券视为银行资产负债表上的资产，银行需要针对这些资产备有相应资本金。按照8％的资本金需求比例，就需要800万比索的资本金。而总收益互换虽然在资产负债表上表现为同样的投资头寸，但却不能视为资产，除非这些资产具备正现值（有时称为正总市值（gross positive market value））。衍生产品比如互换产品经常以平价进行交易，这时衍生产品的现值为零。只有当互换具备正现值时，银行才需要对这些头