按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
灰趿恕瓜砘蹩睿辉惫っ敲μ哿恕雇诠厩浇牛徽卟挥呕萘恕古衫吹鞑樽椋幻教宀桓韫λ痰铝恕剂亍痢梁诙创蠼颐亍囊患移笠的艹惺苷庋佣拇蚧鳎俊暗侣∪？汀辈荒埽什锨б凇⑷蚯�50强的“安然”也不能，古今中外也许概没例外。
如果小狗猛地冲出去，主人仍紧握缰绳，很可能随之而来的是摔倒。
听过“坏孩子定律”吗？两个孩子，起初都差不多，但总有成绩的好坏，成绩好的经常得到老师、家长的褒扬，更多感受到学习的快乐，从而更努力地学习；成绩差的却正好相反，过多的批评使他视学习为畏途而更厌恶学习，最后差距越来越大。
企业也像一个人，并非价值恒定不变的死物。每个企业固有其本身的体质，既可能蕴藏着巨大潜能而在下一个契机中脱胎换骨，也可能发育不良，在一次秋风中落叶扫地。尤其需要指出的是，股价的突变也会产生巨大的影响，甚至直决生死。
所以在市场表现中，就会看到这样奇特的现象：似乎是很安全的投资，最终却变成需要把握时机的投机；而看似危险不羁的投机，却又像是一次寻找价值的投资。
好，来看现实的案例……
我喜欢奇思妙想，投资股票投机做与投机股票投资做，也许是其中之一。不过这并非是我的发明，更准确地说，这是一个发现。
正文 网易的1美元到70美元：投资股票投机做（1）。。
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：12：20 本章字数：818
网易的1美元到70美元：投资股票投机做
故事就发生在数年前的纳斯达克，主人公与我们一样黄皮肤、黑头发，写着方块字，他就是步步高的前老总段永平。那一年，他做了两件值得骄傲的事：一是投资了网易股票；二是花了62万美元与巴菲特共进一顿午餐。
2001年年底，他在1美元以下买入网易，并坚持持有，最后网易股价超过70美元。记者采访他，他谈道：“我是以长期持有的心态买网易。”也就是我们通常说的投资心态，那么我们凭什么说他是用投机的心态做投资呢？让我们来回顾当时。
2000年6月，新浪、搜狐、网易中国网络三剑客相继登陆纳斯达克，短暂的辉煌后，随着网络股泡沫一起破灭，到2001年年底，股价都开始逼近1美元。当时我们也注意到这个机会，根据测算，这三家公司的股价不但跌破净资产，网易甚至跌破了净现金额。这是什么概念？就是当时网易持有的现金和银行存款，足够可以按当时的股价把自己完全买下来。或者，如果你把网易股票都收购了，然后把公司整个扔掉，就拿账上的存款与现金，你都有得赚，你说这样的投资有价值吗？请好好想想……
如果答案是有价值的，那就是说网易跌到这个价格是不合理的，那请问它为什么能跌到？不但跌到，甚至跌穿；不但跌穿，而且很长时间都回不上来。难道那些大投行都是傻瓜，这么简单的账也算不过来吗？它们为什么不抄底网易呢？
当然不会！因为当时网易面临一个很严肃的问题：退市。根据纳斯达克的规定，当一只股票长时间处于1美元面值以下时，那么它就将被摘牌。当时网易由于财务欺诈问题正面临诉讼，股价已长时间停留在1美元下方，有一段时间甚至被连续停牌，可谓是岌岌可危。
我们买进股票是期望盈利，公司再好，也不能退了市后拿着股票找人家丁磊混吃混喝吧。所以当时买网易股票是需要很大勇气的，其实也是在搏——网易退不退市，你说这算不算一种投机的心态呢？
正文 网易的1美元到70美元：投资股票投机做（2）。。
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：12：23 本章字数：428
当然，段永平也是有深入研究的，他请丁磊一起吃了饭，但是他说他没打听内幕消息，所以他是做了充分研究的，并且也应该准备了最坏的打算。因而你可以说他是一种投资行为，但考量当时，似乎以后所有的投资行为都是建立在最初的投机上。我这样说明显有点以小人之心度君子之腹，但我扪心自问，如果我身处当时段永平的地位，这样的投资难道不需要搏一下的勇气吗？
投机，投的是一种机会，也就是时机。如果你认为网易最少应该值10美元，那是不是代表10美元以下你应该随便买入呢？从投资的角度似乎是对的，长线持有似乎也可能盈利，但你必须先忍受资产缩水90％以上的痛苦，在同样资金的投入上，你的股数将比1美元下方购买的少了十几倍；当你刚刚解套时，别人却几乎可以暴利出局了，可见，时机的把握何等重要。
不厘清当时的状况与心态，只从结果来看，段永平的网易操作，确实是一次精彩的价值投资。但还原真实的最初，它何尝不是一次大胆与成功的投机呢？
正文 ST海虹和它的23个板：投机股票投资做（1）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：12：25 本章字数：983
ST海虹和它的23个板：投机股票投资做
我们再把目光扫回中国，看看如何“投机股票投资做”？
就在段永平买网易的前一年，也是21世纪的第一个交易日，ST海虹在18。7元开盘，短短33个交易日后，股价已变成惊人的83。18元，两个月的盈利是惊人的444％。如果说小飞乐是长线暴利，网易是中线暴利，那么ST海虹就是如假包换的短线暴利。
问题的精彩还在于，一个ST股票，最初几元钱起来的，当时的股价已经高达20元以上，很多人早把它当成烫手山芋，谁还愿意长期持有？但问题是你不敢持有，就一定没有吃到那最精彩一段。就在我身边，一位老弟，却坚持守仓半年多，从而完成人生财富的一次腾越，这个故事是怎么发生的呢？
那是个庄股横行的年代（现在不是吗？未来不是吗？）。我在尝试了基本面和技术分析后，有些失望，唯一可行的似乎是一个市场逆反理论——站在大多数散户的对面。原理如下：如果有庄的是好股票，但庄潜伏起来，不好找怎么办？那就找散户，散户越少，那么剩下庄家的机会就越大，我们戏称为：“穷得只剩庄了。”
循着这个思路去找，哪些股票散户少呢？查十大股东持仓是个办法，但太模糊，而且太滞后。有一天我就想到ST股票，调查后，我发现很多散户还是很喜欢ST的，因为价格便宜，而且还有重组这个咸鱼大翻身的希望，于是我就想放弃了。某天我在翻找整个ST板块时，看到了几只高价的ST，都在20元左右，当时我觉得很好笑：“还没摘帽就炒那么高，炒高了还不赶快出货，出不了货庄家可就套里面喽。”正笑话着，突然，庄家两个字给了我灵感，这里面不就有我要的庄家嘛，价格已到了20多元，还是ST，只怕最有耐心的投机散户都跑光了；成交量不大，短线客也不会喜欢。如果这些团体不在其中，那谁会深陷其中呢？——庄家，而且很可能是个傻庄！
我对此没太上心。直到有一次，和别人聊天，谈到散户不敢持有的股票才是好股票的观点时，就说到这个傻庄，我说千万别学那些高价ST的傻庄，炒到高位还出不了货，只能杠铃举起高高扛着。我接着说：“不知道他们怎么想的，拉起来了却还不出货，现在可好，没办法了，要么向下跳楼杀货，要么就只有再编故事，往上拉了。”说到这里，我突然打住了，有了新的想法——这道庄家两难的选题，是否正是我的机会呢？
正文 ST海虹和它的23个板：投机股票投资做（2）
紫雨阁小说网 更新时间：2010…8…3 9：12：27 本章字数：896
回去后，我马上打开电脑，就搜寻那几只高价ST股，ST海虹一下子跳了出来——名字普通，股价离谱，公布的利好似乎也不怎么吸引人，是否还有题材没被发掘呢？当时网络股已经开始热了，海虹似乎也触了网。“要投机，也许就靠网络梦想了。”我想：“不是内部人士，谁也无法得到准确的重组消息。我们唯一的优势是灵活，但如果要与其他散户区分开，那就只能耐心，对，我这次就比拼持股耐心了。”我暗下决心。
当时1999年的“5·19”行情起来，我踏空了，于是当ST海虹冲上21元的高位时，我冲了进去，刚开始还赚了点儿，但很快，大盘就下来了，我也被套了，最紧张的是从23元连续下�