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我们谈金融危机是欲罢不能，没办法，因为我发现，只有我可以把它讲得很清楚。我最近看到很多别的媒体的报道，有一个很著名的电视媒体的一个节目，是关于华尔街的。我看了几集之后发现，我都看不懂这个节目，而且越看越乐观，跟我想的不一样，所以干脆我自己出来讲算了。不讲不行了，因为太多朋友、观众跟我的粉丝要求讲清楚，到底金融危机是怎么回事。
一、祸水之源的次贷危机
？ 这一次金融危机本身，到底对我们的冲击是什么
？ 我们的实质问题是什么？是别人不来买我们的产品，这比什么都严重。
？ 所谓的次级贷款，就是一群信用不太卓著的人也去向银行借钱。
？ 由于次级贷款，使得整个美国的债务里面，充满了一个新的元素，叫做三聚氰氨。
大家先想一想，这一次金融危机本身。到底对我们的冲击是什么？我们很多人在这个时候还在痴人说梦，说我们的银行没有买太多美国的次级贷款债券，因此我们不会有问题。你知道他们为什么会这么想吗？因为我们是一个感觉非常良好的民族，从来看不到自己的问题，看到的都是别人的问题。但是现在根本就不是金融不金融的问题，我们的问题实质是别人不来买我们的产品，这比什么都严重。
那么请大家想一想，美国次贷危机到了2008年11月底已经走到什么地步？实际上已经冲击到了实体部门。所谓的次级贷款，就是在以国际金融资本及其马前卒为首的华尔街的运作下，允许一群信用不太卓著的人也去向银行借钱买房。他们为什么借得到钱呢？因为他们找了中介机构，这些中介机构过去很严格，可是最近，我看也腐败了，不太严格了。
这些信用不卓著的人和中介机构伪造资料一起骗银行，假设把美元的房贷骗到了，把钱骗到之后，银行又干了什么事呢？银行把10 000美元的债权再卖掉。卖给美国政府的事业单位，包括房利美跟房地美。房利美跟房地美成立的初衷是美国政府希望通过这种事业单位帮助美国老百姓买房子（细节不用说了），或者卖给证券公司。这些机构拿到10 000美元的债权之后，就把它切割成衍生性金融工具。也就是说，从银行开始所衍生出来的所有金融工具，都叫做衍生性金融工具。我这个解释比较清楚，你们看到媒体上报道的衍生性金融工具都太复杂。
这些机构怎么将10 000美元债券切割成衍生性金融工具呢？就是切割成10张房地产抵押债券（这就是所谓的衍生性金融工具），每张债券的面值都是1 000美元。10张刚好是10 000美元。然后，这些机构把这些债券再卖出去，买给老百姓。买给银行，或着卖给政府。
现在问题出来了。这个买房子的哥们还不起钱了。他还不起钱的必然结果就是通过整个链条冲击到最后的买家，就是买这些债券的人，包括我们中国政府，包括美国老百姓，包括花旗银行。花旗银行在2008年10月下旬也几乎破产，也是因为买了这些次级贷款债券，美国政府也要来救它。情况非常严重。各位想一想，这个事件会在美国人心中造成什么震撼？那就是，本来一个好好的美国，就是由于次级贷款，使得整个美国的债务系统里面，充满了一个新的元素，叫做三聚氰氨。
所以金融危机的真正问题就是次级贷款，你把它理解成为三聚氰氨，就什么都懂了。请读者想一想，当我们碰到三聚氰氨的时候，我们什么感觉？我们对牛奶工业完全丧失信心了，而我们对牛奶工业丧失信心的必然结果就是中国的牛奶工业将全面崩溃。同理可推，当美国人碰到次级贷款这种三聚氰氨呢，他们对于美国金融体系也几乎完全丧失信心，而丧失信心怎么办呢？结果就是银行不敢再借钱而使得美国的金融体系全面崩溃。
二、使人丧失信心的金融体系
过去银行对你很有信心，借钱给你，你会还钱，然后银行可以赚点钱，所以它不但借钱给老百姓消费，也借钱给企业当短期融资，然后企业通过短期融资发薪水，买原材料，运作非常好。借给老百姓用于信用卡借款或者消费贷款，老百姓吃饭刷，买家电用品刷，买汽车也刷。因为银行很愿意借钱给你们，因为你们都会还钱。别的银行缺钱的话，它们也愿意把钱借给其他银行做短期拆借。
所以美国整个金融借贷市场，过去就是这么活络，银行的钱借给企业，借给消费者，借给其他银行。那是没有问题的。可是请各位读者注意。当次级贷款这种“三聚氰氨事件”发生的时候，银行那么一想。我还要借给企业吗？那家伙不还怎么办？就像我们对牛奶没信心了一样。你可以想象。你们今天中午吃饭的时候，过去你喝奶茶的，搞不好今天中午不敢喝奶茶了，你喝柠檬茶，虽然都是茶，但你不敢加牛奶了，活到这把年纪也不容易，何必跟自己过不去，去喝三聚氰氨什么的。
美国人是一样的，银行借钱给消费者。它也在想，我要借给你吗？如果你不还怎么办？借给银行拆借呢，它也不想借，万一银行倒闭了怎么办？而且最近银行倒闭的很多，到2008年11月中旬为止，高达147家美国银行已经接近破产边缘。所以，银行不敢借钱出去了，既不敢借给企业做短期融资，又不敢借给消费者做信用卡贷款或者消费贷款，又不敢拆借给银行，干脆全部扣在手里边。
按照我得到的一项数据显示，美国的银行在10月份的时候，没有借给房地产商一毛钱。按照估计，美国房地产商应该有一半会倒闭，因为资金链断裂了。到了11月，你发现情况更严重了。不借给房地产商是10月份的事情。但是到了11月，尤其到了下旬大家发现，虽然企业可以通过好不容易拿到的一点短期融资还能扛得下去，可以继续发薪水，继续买材料；银行也可以通过银行间的短期拆借，勉勉强强地维持下去；但是消费者的问题出来了，银行不太想借给消费者，因为资金不够等等原因，而且银行害怕消费者不还钱。
三、借不到钱的日子
？ 如果消费者借不到钱怎么办？
？ 只要不借钱的话，美国的消费市场立刻会萎缩。
？ 而经济增长率下滑的最大原因，是消费市场的萎缩，因为老百姓借不到钱。
问题这时就极其严重了，请你想一想，如果消费者借不到钱怎么办？而且再给各位一个数据，美国家庭的负债消费比重，也就是美国家庭借钱的比重。它们占GDP的比重高达95％。美国是一个以借钱为主的国家，所以美国家庭负债比例高达GDP的95％。而我们中国人的传统美德中就包括了量入为出的生活方式，不喜欢借太多钱，所以我们只有13％。但是美国人借钱是一种习惯了，不能不借，什么场合都借。连吃个饭10美元都要借个钱，用信用卡来刷。你有没有想到，如果哪天借不到钱怎么办？家电怎么买？汽车怎么买？银行缩减信用卡的额度你怎么刷卡过日子？消费贷款全部都不贷，只要消费贷款不放出去的话，美国人就无法买汽车，无法买电视机，无法买冰箱，无法买微波炉，就这么简单。
如果信用卡额度给你卡一半，你平常的支出，比如买衣服、吃饭，都要缩减一半，就这么具体。只要不借钱的话，美国消费市场立刻会萎缩。而我给大家一个数据，你知不知道美国的消费有多重要？美国经济的发展，基本都靠消费。也就是说，在美国的GDP当中，有70％以上都是消费。如果消费减少了呢？那么，美国经济立刻会下滑。所以，2008年的第三季度美国经济增长率是负的0。5％，而第四季度下跌幅度高达3。8％。而经济增长率下滑的最大原因，是消费市场的萎缩，因为老百姓借不到钱。
四、美国人不买中国产品
？ 我们中国人是一个非常量入为出的民族，美国人是一个绝对不量入为出的民族。
？ 我现在对于我们政府立刻出来救市这一举措本身，我还是比较激动的。
那么消费减少会使得整个GDP下滑，而消费市场的萎缩，也将冲击到我国的出口。我今天还没谈欧盟。如果欧盟的消费也减少呢？这对我国出口的冲击之大是不可想象的。我现在对于我们政府立刻出来救市这一举措本身，我还是比较支持的，至少我认为政府有非常快速的行动，这是对的，不要让事情恶化。
不但是我们政府，包括各位读者，谁都不希望美国人减少消费，因为这对我们打击太大�