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国内保险公司的应对策略
王鲁湘：好，那下面我想请今天在座的同学们向李教授提一些问题。
学生：李秀芳教授，您好，我想问的是关于利率风险的问题。过去六年来的央行的大幅降息使得各个保险公司，就是国内原有的保险公司它都承担了很大的利差损的问题，而且这种影响到目前还没有消除，但是另一方面呢，国家的统计数据表明，从2004年开始的未来几年，国家的经济进入了温和通胀期，国家可能应对的措施主要是消除通货膨胀，这样的话，可能会在利率上面又开始做文章，是不是会对保险公司造成进一步地影响？而与此同时，我国正在逐步开放外资保险公司陆续地进入，作为国内原有的保险公司来说，它在控制利率风险和应对外资竞争之间，它应该怎样去平衡呢？
李秀芳：你提的第一个问题挺好的。我们说寿险业的利率风险是永远存在的，是永远不可能消除掉的，只是说它在某个时候表现得更强烈，某个时候表现得更温和一点。从技术上来讲，高利率和低利率同样有风险，只要你这个利率波动它都有风险，并不一定是高利率就好、低利率就不好。从中国过去和目前来讲，我们把过去由于高利率产品造成的这些利差损，不妨把它叫做存量风险，就是它已经存在了，而这种存量风险实际上它还是一个可能长期存在的。为什么？因为它合同只要不终止，这种风险就自然存在，利差损就不可能完全消除，这是一个客观事实。面对这个问题我们就不是说大家束手无策，觉得寿险业不行了，不是这个概念。为什么呢？因为它存量风险毕竟是有限的，就跟银行它有呆账一样，它也有不良资产一样，任何企业都有很多不良的构成的内容，如果说我整个寿险就是从一个比较发展的眼光来看，当我们寿险行业发展很快，我整个行业的资金实力在不断扩大的情况下，即使利差损存在，那么它对于我的相对量在逐渐地减少，也就是说我可以慢慢慢慢把它消化掉。就跟当一个人有钱的时候他丢点钱无所谓，当一个人很穷的时候，他会介意他丢了多少钱，这是一个道理。也就是说我们虽然可能在未来预期还是一个相对长期的一个低利率环境，相对来讲低利率环境，可能对我们已经存在的风险会有一些长期的影响，但是我想因为大家也看我们这几年寿险发展很快，而且我们有很多公司，也有很多相对的应对的办法，比如说我们增资扩股、股份制改造、上市，因为通过资本市场的资金融通，它可以提高公司的资金实力，就使得你的实际损失的相对量相对减少的话，实际上它并不会产生很大的影响，但是这是一个方面。
但是它也给我们说明另外一个很重要的问题，我们对存在的风险已经这样了，我们要想办法给它减少，我们目前应该重视的是不要再增加新的风险，也就是说增量风险不要有了。不能说我们犯过的错误我们再不断地重复它，只要我们能把从现在以后的业务都变成比较良好的业务，比较良好的经营，那可能对于我们整个发展来讲，应该还是非常非常乐观的。这是我们说的一个问题。
再一个你谈到了外资的介入，外资的介入跟应对利率风险我不知道应该怎么把它连在一起更恰当，因为外资进入中国市场可能有很多的优势，对我们整个保险市场有很多优势的方面，一方面可以整个扩大我保险行业的规模，扩大我整个资金实力，当你一个行业的资金实力增加的话，它实际上就是它的抗风险能力增加，再一个外资进入可能会给我们带来很多新的技术、新的理念或者说新的办法，可以使我们在经营的理念和经营的手段上有所改变，对我们防范各种风险也是非常有利的。
精算师的最大任务
王鲁湘：我想精算师可不可以有这么一个类比，就是说他对于保险公司来说的话，或者在其它的行业里头精算师一样的话，他对于公司最大的责任就是他可能不是去让这个公司的效益达到最大化，但是他会让这个公司变成一个长期的、有收益的公司，而且精算师最大的任务就是避免公司“翻船”。
李秀芳：最终他还是使公司达到了利润最大化。
王鲁湘：对，从长远来看达到最大化。下面我想请李教授用她一句话来概括一下她今天的演讲。
李秀芳：我觉得这个非常困难。我觉得跟今天的主题比较密切，其实对于个人来讲或者对于一个行业来讲，风险是客观存在的，是不可回避的，我觉得积极向上的态度、有效的方法可能是我们个人和行业发展的一个首要的、最重要的问题。
王鲁湘：感谢李教授精彩的演讲，也感谢今天在座的南开大学的同学们和电视机前的观众，欢迎下周同一时间收看“大红鹰·世纪大讲堂”。再见！（完）