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也许是感到商品期货交易风险很大,也许是觉得自己的操作技术还不行,也许是心理上的不安全感,我决定聘请一位高手来帮助我分析和决策,这样再做期货比较稳妥。
什么样的人物才是高手呢?在我当时的心目中,股评家就是市场高手。
那时,我对股评家和实际操盘手之间有什么区别并不了解。我想当然地认为,股评家能够写出一些非常漂亮的股市分析文章,而且精通许多复杂的技术分析工具,他们肯定能够准确地预测未来的市场走势,理所当然是市场交易的行家里手。我是一个操盘手,在临场反应、具体操作上有一定的实战经验,但是,我明显感到自己缺乏系统的市场知识,尤其是对技术分析一知半解,不知道怎样使用这些工具,更不能准确地预测市场价格变化,而这正是股评家的强项。所以,我认为,如果有一个对市场很有研究,熟悉技术分析的专家,由他来预测判断市场走势,我来具体操作,我们的合作方式将会非常完美。
现在看来,这种想法当然很幼稚、肤浅。首先市场价格,尤其是短期价格变化能不能准确预测,实在是一个非常令人生疑的问题。我的经验是,对一个投机者来说,比较明智的态度是,相信市场价格不能被准确预测,把不确定性作为市场的本质,在此基础上再构建自己的交易策略。其次,价格预测只是每一次交易的起点,只是万里长征的第一步。从一个专业投机者的角度看,任何一笔具体的交易,都需要考虑后面一系列同样重要的问题:第一次入市的仓位大小,止损点的确定,赢利后什么点位加码,加多少量、多少次,加码后情况不妙怎么办,市场出现意外情况如何处理,赢利目标在哪里,等等。显然,价格预测并不是交易中最关键的部分。
也许我们可以这样说,期货交易的最终成败,并不是投机者之间预测能力的比赛——谁的预测准确率高,谁就是最后的赢家。就某一两次局部的交易而言,确实,你对市场价格走势判断是否准确,直接决定了交易结果是赢还是亏。但是,在成千上万次的交易以后,总的投机结果,并不取决于局部一两次的输赢,而是取决于建立在投机者综合实力和水平之上的市场、心理优势。投机者的市场认识、交易理念、心理素质、策略技巧、修养境界等因素,比起市场预测能力来,对最后的成败所起的作用更大。
还有一点,是我当时没有想到的。在实际交易中,投机者会面临巨大的心理、精神压力,这是一个股评家完全不能了解和体会的。有时候,市场价格趋势非常明显,股评家和一般投机者对市场的后期走势并没有什么大的分歧。按理说,任何人只要顺应市场趋势交易就可以轻松地赚大钱。但是,一旦你在市场中建立了头寸,你对市场走势的判断就不像原来作为旁观者时那么客观、超然、自信,你的心理、情绪会发生巨大的变化,怀疑、焦虑、恐惧、患得患失等主观因素很可能扭曲你的思维,使你在实际操作时陷入混乱——反复无常、自相矛盾,等等。结果,看起来一次很单纯的顺势交易,在人的心理因素的干扰下,你会把它搞得乱七八糟。事后看来,你当初对市场走势的判断完全准确,但是,很可能你非但没有从自己聪明的判断中赚到钱,还有可能亏钱。
这一切只是我现在的认识,当初我并不了解这些。
刚好,我有一位研究生同学在《 证券市场周刊》 工作,他一直负责股票分析、评论这一项业务。自从1992 年毕业以后,我们俩从来没有见过面,我是在翻看《 证券市场周刊》 时,才知道他也从事证券这一行。他的文章给我的印象是,他在市场预测时使用的技术非常深奥、复杂;我一点也不懂,也想象不出他是从哪儿学来这套理论。于是我主动和他联系,用高薪把他请了过来,希望他能在期货市场的价格分析、预测方面对我有所帮助。
万事俱备以后,我们决定找一家可靠的期货公司开户。那是一个酷热的下午,我们先是慕名找到了当时北京最有名的中期公司,好像是在北京东北角一个写字楼的24 层,可能是在京城大厦。并不是公司有关部门的负责人,而是一位经纪人接待了我们。大概是因为客户主动找上门来,那位经纪人显得有点激动,滔滔不绝地向我们介绍中期公司期货交易的一些情况。交易大厅非常大,电脑桌一张挨着一张,上面显示着国际国内的即时行情。他指着一张桌子说:“百货大楼就曾经在这儿交易。”我问他交易结果怎么样,据他说,他们亏了80 多万元以后就不做了。
也许是我不太喜欢那位经纪人过于热情、好为人师的表现,离开中期以后,我们又找到了另外一家期货公司。这家公司位于建国门附近,在一个五六层高的写字楼里办公。没想到的是,我在交易大厅里竟然见到了我的大学同学,她早就来这儿做期货了。我感到非常高兴,立刻决定在这儿开户。
第二天,我就坐在行情机面前开始交易。
那时,营业部提供的电脑报价系统还很落后,每人只有一台行情报价终端。如果你想要看某一品种的中长期走势图,只能到旁边一台路透社的机器上,那儿有市场各个交易品种的日线图、周线图、月线图,也有各种技术分析指标。但是,从早到晚,路透社的那台机器总是很忙。交易大厅中有几十个客户,即使每人一天只看5 分钟,也轮不过来。
所以,第一天我做交易时,也没有足够的时间研究、了解市场各个品种前一段时间的价格走势,只能盯着盘面变化,根据自己的市场感觉操作。
我做的第一笔交易是北京绿豆。那天上午,根据自己看盘的经验,我判断绿豆市场短线可能会上涨,就开仓买了200 手。显然,这一次我的感觉是错误的。自从我买入以后,绿豆价格一直就没有涨起来,相反,它还在不断地下跌。到了下午临近收市,我终于下定决心,止损离场。虽然第一笔交易就亏钱,心里很不舒服,但我也不想把亏损的单子留着过夜,等到第二天去解套。
回到家,我马上感到自己当天的交易方式有问题,还像做国债期货一样——短线交易。早在几个月以前,我就对短线交易的效果产生了怀疑,但是因为没有找到其他的操作方式,还是只能做短线。
也许是国债期货大幅的单边上涨走势震撼了我,给我留下了深刻的印象。在国债期货操作中,投机者只要简单地做多,并且一直持仓不动,就能赚大钱。我强烈地意识到,商品期货市场也有可能出现这样的走势,所以,我也应该从事长线交易。我觉得自己手中应该有国内各个期货品种的中长期K 线图,这样就能够从总体上把握市场。因为到路透社的机器看图很不方便,我决定第二天亲手画出各个热门品种的图表,作为自己交易决策的依据。
所以,第一天的商品期货交易结束以后,我就决定,要用中长线方法从事期货交易。
接下来的一段时间,我看上去就像一个工程技术人员,每天早上,拿着一大堆图表去期货公司,下午三点,又把当天的交易数据抄回来,绘成图表。
在白天的交易中,我严格按照图表告诉我的信息决定是否入市操作。而不像原来那样,每天紧张地盯着盘面变化,依靠自己的某种市场感觉、本能杀进杀出。
举一个简单的例子,假如盘面上市场价格在下跌,而且看起来跌势很凶,空头好像很厉害,根据我以往的短线交易方法,这时我很可能立刻加入空头的队伍,因为盘面显示市场价格会继续下跌,当然应该做空。但是,仅仅因为市场稍有风吹草动,盘面的一点点下跌征兆,就轻率出击,经常让我买在最高价,卖在最低价。结果被迫来回割肉,两边挨耳光。短线交易时,我往往是在情绪、心理、本能的控制下,禁不住市场诱惑而作出买卖决策,是一种感性的行动,缺乏足够的理性思考和约束。
现在我完全根据图表的信号交易,情况就大不一样了。当市场价格有较大的波动时,我会随时用铅笔在图表上画出来,研究、分析市场目前的状态和下一步的可能变化。
如果我手中的图表显示,市场中长期趋势上涨,而当天的盘面价格却在下跌,只要下跌的幅度在中期趋势可以容忍的范围之内,我就不会入市放空。相反,我可能会逆着市场的盘面走势,逢低做多。
如果图表显示市场中长期趋势是下跌,而当天的盘面价格却在反弹,只要反弹的幅度在�