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从香港到洛杉矶
在整个上市过程中，路演是一个非常重要的环节。用通俗的话讲，就是公司高管向投资机构和投资者销售公司的一个过程。路演一般会在上市挂牌前夕举行，持续约半个月的时间。
按照比较专业的定义，路演译自英文Roadshow，〃是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动。活动中，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等做详细介绍，充分阐述上市公司的投资价值，让准投资者们深入了解具体情况，并回答机构投资者关心的问题。路演的目的是促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。在海外股票市场，股票发行人和承销商要根据路演的情况来决定发行量、发行价和发行时机。
9月18日，星期二，金山上市路演的第一场投资者午餐推介会在香港金钟道88号太古广场港丽酒店（
）举行。金山高管、雷曼兄弟、德意志银行的代表，向机构投资者、基金经理、分析师、证券销售人员等近百人介绍金山软件的辉煌历史和可预期的未来。
许多知名投资机构都到达了午餐会的现场，现场提问热烈。经过现场的产品演示与金山高管的介绍，投资者对认购金山软件股票的兴趣和信心大增，这正是路演的价值所在。为防止招股书以路演信息提前泄露，午餐会严格限制进场者身份，防止香港当地媒体或未经邀请的人士进场。
9月19日，星期三，仍然有香港媒体获知了路演的信息，抢先做了报道：金山软件每股招股价定为2。9～3。6港元，散户入场费为3？636港元；该公司将发行2。13亿股，其中1。98亿股为新股，预计募资金额将最多达7。67亿港元。
〃早上6点准时起床，与国内的同事和亲人通电话，并收发邮件；7点拖着行李箱出酒店用早餐；8点会见投资者；下午2点，搭乘飞机到下一站纽约。这是伦敦时间9月24日雷军一天的行程。作为北京金山软件有限公司CEO，雷此行是为即将IPO的金山展开路演。〃《21世纪经济报道》记者侯继勇这样写道。
与香港投资者会面之后，求伯君、雷军、任健、王东晖又马不停蹄赶往新加坡、伦敦、纽约、波士顿、旧金山、洛杉矶展开路演。考虑到欧洲投资者对网络游戏概念并不热衷，金山把重点放在亚洲和美洲。
伦敦来信 在香港、新加坡完成路演之后，雷军一行即马不停蹄地赶往伦敦，下榻在
。作为国际金融中心，在很多公司的上市路演计划中，伦敦都是非常重要的一站。在投资银行的安排下，金山高管在伦敦做巡回演说、与投资者进行面对面的交流，充分展示金山的商业计划。
9月22日，星期六，下午5时38分，正在伦敦路演的雷军给金山的同事发了一封邮件： 各位： 我们周一开始路演，在香港两天、新加坡两天，现在在伦敦。
第66节：到香港IPO去 （2007）
下面的行程是伦敦两天、纽约两天、波士顿两天，旧金山一天，路演就结束了。
到周五，我们已经收到了 2。5亿美元的订单，已经是 2。5倍认购！ 这个成绩是非常好的成绩！ 周日，是我们招股的新闻发布会，下周一开始散户招股。
一切都非常顺利！ 9月23日，星期天，下午4时（伦敦时间上午9时），金山软件上市的招股新闻发布会在香港港丽酒店7层漆贤厅举行，会议由雷曼兄弟
主持。由于此时雷军一行正在伦敦路演，所以采取香港与英国伦敦两地连线的形式。香港媒体对金山软件上市的情况非常感兴趣，问题主要集中在金山上市之后的资金投向上从某种程度上而言，投资股市就是投资未来，对于未来业务的预期是股民最关心的。
9月24日，星期一，金山开始招股。媒体在继续跟进金山上市的动态，《中国证券报》记者李宇在报道中对金山的资金用途做了披露：金山上市所募集资金中，约1。7亿港元将用于研究团队聘请新毕业生及资深研究人员。此外，还将约7？600万港元募集资金用于拓展部分海外市场，1。158亿港元用于进行与现有业务互补，或对客户基础、产品内容提供有利的策略性收购及合营项目。
在上市募集资金的用途中，1。7亿招聘毕业生和研发人员一项颇为引人注目，这是募集资金最大的一笔开支。〃金山向来非常重视人才，比如我和求总都是程序员出身。金山能有今天跟现有的1？640名员工辛勤付出是密不可分的。〃雷军说。
〃什么事情最让你睡不着
什么事情最让你睡不着？〃这是金山在路演过程中，机构投资者所提出的令雷军印象最深刻的问题。雷军的回答是：〃人才的问题最让我睡不着，人才是我们最大的资产，是我最关注的问题。〃在路演过程中，金山的高管们不断强调技术，这是金山区别于其他同行的优势之一。
2007年2月1日，在上市前夕，金山发放了一个超过两亿人民币的海量期权，极大地鼓舞了人心。〃尽管这个海量期权的发放在某种程度上使得财报看起来没有实际的好看，但我认为这是最重要的一件事情。要特别感谢董事会和股东，这是非常伟大的事情，对金山未来三五年是至关重要的一步。这笔期权下去以后，至少在4年内，会稳定我们的队伍，使我们的队伍更具竞争力。〃雷军说。
在金山上市之后的海量报道中，关于上市所带来的财富变化的报道非常集中。除了金山灵魂人物求伯君和雷军个人身价的暴增之外，还有430多名普通员工拥有期权。其中超过100名已是百万富翁，其中60％以上是研发部门的员工。有媒体称金山制造了中国〃最大的程序员富豪群〃。
据金山招股书显示，1？600多名员工中有60％为技术人员（截至8月31日是997位技术人员），而且这个规模预计在未来两年会倍增。
据《21世纪经济报道》文章：〃在目前上市的互联网公司中，金山拥有数量最多的程序员网易最新一季财报显示，技术人员为550人；盛大最新一季财报显示，技术人员为500人；完美时空上市时提供的资料显示，其技术人员176人。
金山在技术人才方面的储备，令国际投资者对金山十分看好。〃如果要说金山是概念股的话，那么金山可以说是用技术概念上市的。过去的很多成功是商业模式的成功更多一些，金山的成功表明对于这个时代越来越多的优秀工程师，通过自己的努力，通过自己的技术是可以获得成功的。〃雷军说。
173家投资机构
金山此次路演，一共见了173家投资者。每个投资者的时间只有45分钟，PPT大概要讲25分钟，回答问题只有20分钟，投资者不会有耐心去听你太细节的业务。如何将公司的优势最快地表达给投资人，是最为重要的事情。〃雷军透露说。
在会见的投资者当中，有很多是世界上顶级的投资者，他们提出的问题敏锐而眼光独到，能否说服他们认可金山的价值将决定能否获得机构投资的更多认购。雷军说我们用三个词来说服投资者为什么投资金山：
ａｎｄ experience（被证实的能力和经验）。
第67节：到香港IPO去 （2007）
〃经过了19年的风风雨雨，从办公软件杀到词典软件，到杀毒软件，再到网络游戏，任何一个战场上我们都能排到前几位，我们被证实是一支有战斗力的队伍。〃雷军说。历史也证明，市场的任何变化金山都能跟得上，尽管要想在所有领域都做到第一还需要更多努力这是需要在未来被证实的。
过去的能力是预测未来的最好保证，而〃对投资者来说看的更多是未来而不是过去。他们在乎的是你明天怎么增长，后天怎么增长，你到底想干什么，5年10年以后你是什么样的公司。
从具体业务方面而言，〃未来两年时间里面，金山团队要再翻一番，从1？000到2？000，作为一家技术公司首先要进行研发。未来我们会专注在两个业务方向，三个核心业务上，业务方向就是网络游戏和软件，三个核心业务就是WPS、毒霸和网络游戏。〃从大的方向上讲，〃金山会努力成为一家世界级的软件技术公司〃。雷军对金山未来的发展规划赢得了投资者的认可。
最让雷军欣慰的是，在路演过程中遇到