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，人民币汇率制度也是我国社会经济发展的历史产物，在不同的历史时期，它有着自己特定的内含和作用。从历史上看，人民币汇率制度的历史演进经历了以下五个
阶段：
一、1949年1月18日至1973年2月
1948年12月1日，中国人民银行成立并发行了我国统一的货币——人民币。1949年，天津、上海、厦门、广州等口岸相继解放。为适应对外经济贸易往来的需要，华北、华东、华南等地区的中国人民银行先后制定了人民币对外国货币的汇价。因当时各地区物价水平相差较大，各地区中国人民银行在中央政府统一领导下，以天津口岸的汇价为标准，根据当地具体情况，自行制定和公布外汇牌价。1949年1月18日，天津首次报出人民币对美元的汇价1美元等于人民币80元（旧币）。1950年全国统一财经工作会议召开后，人民币实行了统一汇价，由中国人民银行总行公布。
从1949年到1952年底，我国正处于国民经济恢复时期，面临的基本情况是：（1）国民党政府统治时期，国内工农业生产的停滞，传统出口产品的海外市场严重萎缩，而且国民党在溃逃台湾时又把多年搜刮到的外汇席卷一空，给新中国的经济建设带来了极大的困难。恢复工农业生产是当时紧迫而又艰巨的任务。（2）侨汇减少，侨眷生活困难。旧中国的汇率很不合理，损害了华侨及其国内侨眷的经济利益和爱国热情。随着广大侨区的相继解放，这种状况必须得到改变。（3）1949年人民解放战争还在向纵深发展，国家的财政收支未能实现平衡，国内物价持续上涨。例如，以1949年12月天津、上海和广州三地的批发物价指数为100，到1950年3月，该指数达到225。70，上涨一倍多，而同时期美国等主要西方国家的物价则比较稳定。1950年第一季度后，我国财政收支趋于平衡，国内物价由涨转跌，如以1950年3月的批发物价指数为100，同年底已下降到86。2，而同时期美国等主要西方国家的物价则有明显的上升。物价水平的变动，要求汇率能做出相应的调整。
为发展工农业生产，扩大进出口贸易和调动华侨及其国内侨眷参加社会主义建设的积极性，中央政府制定人民币汇率的方针是“奖励出口，兼顾进口，照顾侨汇”。具体的计算以“国内外物价对比法”为基础，即参照75～80％大宗出口商品的加权平均换汇成本，加上5～15％的合法利润，得出出口商品理论比价，再参照进口商品理论比价和侨汇购买力比价（以侨眷五口之家国内外日常生活消费指数计算）制定，另外还按国际市场相对价格水平的变化和国内经济的恢复程度进行调整。出口商品理论比价、进口商品理论比价和侨汇购买力比价的计算公式分别是：
（12…1）
在式（12…1）中，表示按出口商品理论比价计算出的外汇汇率，表示该出口商品的人民币价格（等于国内生产成本加一定的利润率，大约为5～15％，视商品的种类而定），表示该出口商品在国际市场上的外币价格（用离岸价格F．O．B．计算），表示该出口商品占我国出口总额中的比重（作为权数）。
（12…2）
在式（12…2）中，表示按进口商品理论比价计算出的外汇汇率，表示该进口商品在国内市场上的人民币价格，表示该进口商品的外币价格（用到岸价格C．I．F．计算），表该进口商品占我国进口总额中的比重（作为权数）。
（12…3）
上式中，表示侨汇购买力比价，表示基期外汇牌价，表示国内侨眷生活费指数，表示国外华侨生活费指数。
人民币汇率不是由某一个比价确定的，而是通过上述三个比价的综合加权平均数确定的。各比价所获权数的大小，体现了该比价在人民币汇率确定过程中的重要性，同时也反映出我国的经济政策目标。
1949年初至1950年3月，人民币汇率不断下跌，如1949年1月18日人民币对美元的汇率为1美元兑换人民币80元（旧币），到1950年3月为1美元兑换人民币42000元（旧币），一年多时间人民币汇率下调49次。1950年3月至1952年12月，人民币汇率由不断下跌转为持续上涨，如1950年4月人民币对美元的汇率为1美元兑换人民币42000元（旧币），到1952年12月底为1美元兑换人民币26170元，人民币对美元的汇率上涨60。5％。人民币汇率发生如此变化的重要原因一是国内物价很不稳定；二是国际市场商品价格水平不断提高；三是主要西方国家的货币迅速贬值；四是美国及其盟国对我国实行封锁和禁运的措施。
自1953年起，我国进入社会主义建设时期，国民经济实行集中计划的管理体制，金融、物价乃至整个经济生活比较稳定。特别是随着对私营进出口商社会主义改造的完成，国家实行外贸统制政策，由国营进出口公司按照计划的要求经营进出口业务，外贸盈亏全部由国家财政负担与平衡，人民币汇率对进出口贸易的调节作用基本消失，而主要地作为编制外汇收支计划和进行外贸核算的会计尺度。同时，在布雷顿森林体系的固定汇率制下，西方各国货币之间的汇率变化不大，国际金融秩序基本稳定。因此，人民币汇率除对个别国家货币的公开贬值或升值作出相应调整外，总体上保持了相对稳定。例如，1955年中国人民银行实行货币改革，新币以1：10000的比例取代旧币，同年1月15日公布的人民币对美元的统一汇率为1美元兑换新人民币2。4618元，这一汇率一直维持到1971年12月才进行调整。
本阶段人民币汇率的决定与调整，对稳定国内经济秩序，调节进出口贸易，增加侨汇收入，恢复工农业生产起到了积极的作用。它的特点是：（1）汇率的安排采取钉住美元的方法；（2）汇率的制定有较大的自主性和灵活性；（3）汇率的调整在很大程度上反映了国内外物价水平的变化；（4）但在1953年后，人民币汇率的价格信号作用有所弱化。
二、1973年2月至1985年12月
1973年2月后，美元对外实行第二次世界大战后的第2次法定贬值，贬值幅度为10％，同时美国的黄金“官价”也相应地从每盎司38美元调整为42。22美元。随后，其它主要西方国家相继宣布不再承担布雷顿森林体系下维持固定汇率制的义务，许多国家的货币随着外汇市场供求关系的变化而自由涨落，国际货币体系进入了普遍浮动的时代。在浮动汇率制下，国际金融形势动荡不安，汇率变化频繁而剧烈，人民币对西方主要国家货币保持相对稳定的状况难以为继。同时，为避免西方国家利用货币贬值转嫁经济危机、输出通货膨胀和在国际市场上进行不公平竞争可能对中国经济造成的损害，人民币汇率的制定和调整由原来以美元为基准货币改为钉住一篮子货币的办法，即选用与中国对外贸易有关的若干种重要货币，根据这些货币加权平均汇价的变动情况，计算出人民币对某种货币的汇率（如对美元的汇率），然后按国际市场上的外汇牌价，折算出与其它外币的汇率。在货币篮子中，选用哪些外币，它们的重要性权数如何，由国家外汇管理部门按照汇率政策目标的要求统一决定和调整。1973～1984年人民币汇率曾做过七次调整。实际表明，美元、日元、英镑、联邦德国马克和瑞士法郎在货币篮子中一直占有主要的地位。
采用钉住一篮子货币的办法，可使人民币汇率保持相对稳定，防止外部经济变化对我国经济造成过大的冲击；同时具有较大的可操作性，便于国家按照经济政策目标的要求，干预外汇市场；而且也有利于涉外企业的成本核算、利润预测和外汇风险管理。但是，这种办法使得人民币汇率缺乏弹性，难以真实反映国内外经济形势的变化，而且货币篮子中币种及其权数的选择和调整往往带有较大的主观性，没有充分的客观依据，其造成的严重后果之一是国内外价格的偏离。例如： 1979年的调查表明，对非贸易部门提供的73种生活消费品与劳务项目进行分析所得出的人民币对美元的比价，约为1美元等于人民币0。8元；对贸易部门提供的数据与资料进行的分析显示，按贸易商品的价格计算，1美元约等于人民币2。53元；而当时外汇管理局公布的人民币外汇牌价大约为1美元等于人民币1。55元。因此，非贸易部门抱怨人民币汇率偏低，外国人在中国�