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“头部受伤了？”卫哲东的观察力何等敏锐，立刻就真相了。
“没有，就是被砸了一小下，也不是很疼。这个不重要，我现在跟你简单介绍一下丽缘公司的情况，我觉得很值得投资……”
“投资不重要。”卫哲东面无表情地说，“伤到哪里了？有没有觉得头晕眼花想要呕吐？”
向雪哭笑不得：“没有脑震荡，只是鼓起来一个小包而已。”
卫哲东的手掌抚到她的后脑，果然那里鼓起了一个包，却不是向雪所说的小包，至少有鸽蛋那么大。
“给你冷敷一下，再喷一点云南白药，应该很快就会消肿。”卫哲东的语气有点冷，明显不高兴了。
向雪干笑：“真没事儿，我以前也撞到过，没两天就自己散了，完全感觉不出来。”
卫哲东不说话，只是揽着她的肩，接过了她手里的公文包，就往房间里走。
看到某人黑沉下来的脸，向雪只能乖乖地就范，在房间里乖乖坐下，然后乖乖让卫哲东替她冷敷，然后再喷了一点云南白药。虽然她心里疑惑，这不是止血药吗？难道还管皮肤表层下的淤血？
作为卫哲东的御用药品，云南白药管的范围也太宽泛了点儿吧？
“现在可以听我讲一下公事了吧？”她挤出一个可怜兮兮的笑容。
经过了有限的几次经验论证，她发现某人对这个更加了没有抵抗力。当然，她在心里提醒了一下自己，得注意使用的次数，千万不能造成审美疲劳。好表情，得用在刀口上。
“没见过比你更不会照顾自己的女孩子。”卫哲东无奈，“说吧，到底是什么投资项目，让你的眼睛都亮得可以媲美探照灯了。这样也好，可以省掉两盏灯的电费。”
向雪没有理会他的调侃，拿出资料就介绍了起来：“这家丽缘公司的股份结构很分散，管理层持有公司股份，与第一大股东关系有点紧张，所以现在谋求合适的时机实施管理层收购。而第一大股东出于自身的战略考虑，也有意高价出售手里的股份。”
卫哲东点了点头：“目前有收购意向的公司吗？几家？”
“现在有两家公司正在争夺它的控制权，其中一家是药业公司，以保健品起家，不过业务产品比较单一，科技含量也不高，所以希望能够通过这次的收购建立保健品、非处方药和处方药协调发展的业务格局。另一家是由大股东引入的，现在已经形成了一个高科技医药企业群体，他们的目的是为了扩大经营规模和提升市场占有率，丽缘集团在南方有较强的医药生产网络和销售网络，所以也有很大的吸引力。”
“这两家并购方的定位都很准确，看来竞争应该很激烈。你也想参与并购吗？丽缘集团总股本三个亿，现在的市价应该在五元左右，你做过估算没有？大概需要持股多少才能达到控股的目的？”
第二百九十三章 专家指点（）
向雪摇了摇头：“我没那么大的野心，只是想收购一部分股份赚点短线的差价而已。控股对于boya来说还是有点困难，就算加上你给我的私募股权融资，也不够完成并购。”
卫哲东却有完全不同的看法：“我觉得如果想要收购，boya完全可行。按照丽缘集团的股份构成，再加上另外两家公司都有自己的战略目的，可能也会不断增持股份。我估计最终谁能拿到百分之二十五的股份，就可以完成控股了。毕竟，丽缘集团的股份太分散了，不仅股东众多，而且流通a股和b股合计占据总股本的百分之七十七左右。也就是说，从理论上说，只要拿到流通股，我们就可以完成并购。”
“如果只要百分之二十五的话，七千五百万股，按五元每股计算的话，那就是三亿七千五百万元，即使再溢价一点，四个亿应该可以拿下了。”向雪迅速地估算出了收购的成本，眼睛一亮，“或许可以操作一把。”
“可以分几步走，先收购a股流通股，不过第一天可能收购不了太多，五六十万股顶天了。第二步可以和丽缘集团的股东谈谈，有谁有意出售，价格可以略高于a股的市价。当然，在此期间继续收购a股和b股。”
“我没有操作过，不知道能够收购多少股份……”向雪茫然，“主要是在二级市场上的股份收购，具有比较多的不确定性。因为在我们收购的同时，别人也会收购啊！尤其是丽缘集团的第一大股东引入的那家公司，如果直接转让股权给他们，就能得到总股本的12。72％，我们在流通市场上能够收购到这么高的比例吗？”
“不一定会转让，我估计更可能的是通过托管协议。”
“托管？”
“股权托管是公司控股股东保留股权的处置权，而将经营权交付给受托方的模式。对受托方而言，可进可退，先托管，再决定是否行使兼并重组。而对于委托方，一旦发现受托方出现违规的问题可以立即终止合同。”
“这么说，股权托管，事实上是一种缓冲的收购模式？”向雪恍然。
“对。”
“我们能不能也谋求这种方式？因为不用真金白银地给出去，可以省下大量的资金。不过，从收益上看，还是直接购买比较好。”向雪犹豫了一下，还是放弃了这种诱人的方式。
“你很看好丽缘集团的前景？”卫哲东问。
向雪不好意思地说：“虽然我觉得丽缘集团的前景很不错……”
卫哲东诧异：“不会吧？你能画出多长时间的k线图？”
要知道，a股和b股市场即将休市，一周之后才会开市。以前向雪的k线图，基本上只能涵盖一至两周的时间。
“最近两周的k线图很清晰，是这样的。”向雪从公文包里拿出了自己画的草图，“看起来在年后应该会拉开收购大幕，开市第一天收盘就是涨停板。”
“所以你可以考虑明后天在a股市场上收购部分股权，现在价格很合适。”卫哲东沉吟着说。
“我也是这样想的。”向雪莞尔，“不过因为没有得到你的认可，所以我暂时还没有把任务布置下去。现在的股价是4。02元，年后算下来收盘价会达到4。38元。明天会有小幅的动荡，收盘价3。98元，所以我们这两天准备进仓，但没有打定主意长期持有。”
“我的意见这么重要？”卫哲东轻笑。
“必须的。”向雪严肃地说，“如果没有你的意见，我可不敢动用这么大的资金量。”
卫哲东正打算奖赏向雪，她却已经给出了让他吐血的理由：“因为你也是大股东啊，股份上我们平分秋色，当然要征求你的意见了。”
原来，如果他不是大股东，意见就不那么重要了？卫哲东有点气馁了。
“再说你是专业人士啊，不请教过专家，我怎么敢独断专行呢？”向雪笑着眨了眨眼睛，唇畔的笑容分明透着调皮。
“好啊，你现在敢贫了吧？”卫哲东好笑地骂，又问，“后续的k线图也能画？”
“对，不过有点模糊，只能看到一个大致的走向。你看这里，大概是一个月后，可能是在并购大战的时候吧？股价持续走高，虽然中间也有小幅振荡，但总的趋势是上扬的。”
“那就怪不得你信心十足了。”卫哲东失笑。
“最近我在想一个问题，丽缘集团的股权分散给了并购方收购的便利，即使我们这次收购失利，丽缘公司的股份也可以作为一种支付手段，不用急于变现，就可以利用自由流通的股份作为一种并购支付手段啊。从这个意义上来说，我觉得收购法人股倒不是急在一时的事。”向雪想了想说，“好像最近的几个并购案，股权支付的比例都呈现上升趋势。”
“不错，因为国内信贷市场和债券市场还不够发达，并购贷款没有推行开来，新股发行又受到各方面的限制，现金支付以外的其他并购支付方式在短期内很难推广。”
“所以股份支付方式就受到青睐了？”
“是的，股份支付可以解决在并购过程中的资金瓶颈，最大限度地减少收购方的资金压力。不会挤占公司的营运资金，并购以后还能够保持良好的现金支付能力。除了这个，还有两大优点。”
“还有什么优点？我觉得仅此一条，就足以让股份支付成为并购的首选了。”向雪好奇地追问。
“第一，规避估价风险。一般来说，并购方和被并购方的信息不对称，所以在并购交易中，并购公司难以准确对目标公司进行估价。其实很多时候�