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抗膳煞�2元的股息，如除息日前的价格为每股11元；则除息日这天的参考报价就是9元（11元…2元）。掌握除息日前后股价的这种变化规律，有利于投资者在购股时填报适合的委托价，以有效降低其购股成本，减少不必要的损失。深圳市1992年万科股票除息日当天；某股民因不懂得除息日股价的这种变化规律；竟仍以除息日前的股价水平委托购买了万科股；致使万科股的股价图上出现了没有除息缺口的怪现象；也使这位股民用较高的价格购进了价格本应低得多的万科股。
对于有中、长线投资打算的投资者说，还可趁除息前夕的股价偏低时，买入股票过户，以享受股息收入。出现有时在除息前夕股价偏弱的原因，主要在这时短线投资者较多。因为短线投资者一般倾向于不过户、不收息，故在除息前夕多半设法将股票脱手，甚至价位低一些也在所不惜。因此，有中、长线投资计划的人，如果趁短线投资者回吐的时候入市，既可买到一些相对廉价的股票，又可获取股息收入。至于在除息前夕的哪一具体时点买入，则是一个十分复杂的技巧问题。一般来讲，在截止过户前，当大市尚示明朗时，短线投资者较多，因而在行将截止过户时，那些不想过户的短线客，就得将所有的股份沽出，越接近过户期，沽出的短线客就越多，故原则上在截止过户的前1…2天，可买到相对适价位的股票。但切不可将这种情形绝对化。因为如果大家都看好某种股票，或者是某种股票的派息十分诱人，也可能会出现“抢息”现象，即越接近过户期，购买该股票的投资者越多，因而，股价的涨升幅度也就越大，投资者必须具体情况进行具体分析，以恰当地在分红派息期掌握好买卖火候。
4、多头市场除息期投资策略
多头市场是指股价长期保持上涨势头的股票市场，其股价变化的主要特征为一连串的大涨小跌变动。要有效地在多头市场的除息期进行投资，必须首先对多头市场的“除息期行情”进行研判。
多头市场“除息期行情”最显著的特征是：
（1）息优股的股价；随着除息交易日的逐渐接近而日趋上升；这充分反映了股息收入的“时间报酬”。
（2）除息股票往往能够很快填息；有些绩优股不仅能够“完全填息”，而且能够超过除息前的价位。
（3）按照股价的不同；出现向上比价的趋向；投资者所“认同”的本利比倍数愈来愈高。
根据上述“除息期行情”的特征进行分析研判，可以得出多头市场的以下几点结论。
（1）股利的时间价值受到重视；即在越短的时间领到股利；其股票便越具价值。所以反映在股价上，就是出现逐渐升高的走势。
（2）股票除息后能够很快填息；因此；投资者愿意过户领息；长期持股的意愿也较高。
（3）行情发动初摇；由业绩优良、股息优厚、本利比倍数很低的股票带动向上拉升；接着，价位较低却有股利的股票调整价位；最后，再轮到息优股挺扬冲刺。
（4）股市行情一波接着一波上涨；一段挨着一段跳升；轮做的迹象十分明显。选对了股票不断换手可以赚大钱，抱着股票不动也有“获利机会”，因此，投资者一般都不愿将资金撤出股市。
（5）由于在早期阶段本利比偏低；大批投资者被吸引进场；随着股价的不断向上攀升；使得本利比倍数变得愈来愈高。
掌握了多头市场“除息期行情”这种变化特征，投资者如何进行操作也就不说自明了。
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